El Ibex 35 terminó 2024 con una abultada subida anual de casi el 15%. Una cifra que permite al principal selectivo español marcar diferencias en Europa para colocarse como la segunda Bolsa con mejor desempeño en el ejercicio, solo por detrás de Alemania. Tras esta cifra está la composición sectorial del Ibex , aunque sigue lejos del potencial bursátil del otro lado del Atlántico. El índice cerró el ejercicio casi en los 11.600 puntos, lo que supone rondar máximos desde la primera parte de 2015. La tendencia es claramente alcista y, de hecho, se espera que en 2025 continúe el buen comportamiento en los parqués españoles ya que la inflación está mucho más controlada, el país sigue creciendo y el empleo no da signos de resentirse. Todo invita a pensar que el siguiente será un año también de celebraciones .Noticia Relacionada «No hay casas suficientes» estandar Si La oferta de vivienda caerá en 2025 y subirán más los precios Antonio Ramírez Cerezo El número de compraventas se acercará a cifras de la burbuja inmobiliaria por la bajada de tipos, pero el déficit de casas irá en aumentoJosé Ramón Iturriaga, gestor de Okavango Delta, Kalahari, Spanish Opportunities y Abante Sector Inmobiliario, además de socio de Abante, destaca que «la Bolsa española ha tenido buen comportamiento y ha sido de los índices europeos con mejor desempeño como consecuencia de la composición sectorial de su índice». Se refiere con esto último a que el elevado peso que tienen sectores como la banca en el índice han supuesto un notable impulso ya que ha destacado sobre el resto de ámbitos de actividad. «Un año más los bancos han sido de los que mejor comportamiento han registrado. Tras muchos años de travesía en el desierto por los tipos de interés extraordinariamente bajos, es el sector que probablemente más se ha beneficiado de la normalización de la política monetaria», afirma el gestor de Abante. Pero no solo el sector financiero ha tirado del Ibex y la Bolsa española en general. «También lo han hecho bien las promotoras inmobiliarias y las compañías más ligadas al ocio. Son dos sectores que además de tener mucha importancia en la economía española están muy bien representados en el Ibex. Las revalorizaciones que han experimentado en los últimos meses compañías como Neinor, Aedas o IAG han sido extraordinarias», comenta. Manuel Pinto, analista de mercados, incide también en que «uno de los sectores más destacados este año ha sido el financiero, impulsado por el notable desempeño de la banca, especialmente de Sabadell, que ha subido un 60%, y también de Mapfre, con un alza de alrededor del 24%». En su caso también destaca al sector turístico con IAG, Aena y Amadeus, además de a Inditex.Comportamiento diferencialTodo ello ha empujado a la Bolsa española a comportarse mejor que la mayoría de grandes economías del Viejo Continente, pero no solo influye este factor. Este último experto señala que sectores como el automovilístico o el lujo han sufrido importantes caídas a lo largo de 2024 «debido a la alta competencia, los tipos de interés y la debilidad económica en China», los cuales tienen especial peso en países como Francia. La Bolsa francesa, de hecho, cerró el año con una caída de en torno al 2%, en buena medida por la inestabilidad del país, que lastró su comportamiento. El resto de índices de las grandes economías europeas terminó en positivo. La Bolsa alemana registró el mayor incremento con un alza de casi el 19% interanual; la Bolsa italiana se apuntó también más de un 12% y el selectivo británico se aupó alrededor de un 5,7%. Panorama positivo en el Viejo Continente pero lejano a lo ocurrido al otro lado del Atlántico.Estados UnidosEl SP500 y el Nasdaq se apuntaron en 2024 subidas de más de un 25 y 28% respectivamente, aunque una parte relevante del rally alcista que han vivido se ha producido desde la victoria de Donald Trump en las elecciones norteamericanas. Asimismo, los expertos sostienen que el buen comportamiento de las Bolsas en Estados Unidos se debe en gran medida al alto componente tecnológico de sus empresas. «Mientras que índices como el Nasdaq y el SP500 han estado impulsados por sectores tecnológicos y la revolución de la inteligencia artificial, el Ibex sigue más influenciado por sectores tradicionales como banca, energía y turismo. Esto refleja la estructura sectorial del índice, que carece de una exposición significativa a las grandes innovaciones tecnológicas que están impulsando a los mercados norteamericanos», señala Javier Molina, analista sénior de mercados para eToro.«La tecnología y la inteligencia artificial están protagonizando la cuarta revolución industrial, siendo motores clave en los mercados estadounidenses. Empresas como Nvidia, Tesla, Apple y Palantir han liderado este avance, contribuyendo significativamente al rendimiento superior de estos índices en comparación con el Ibex», añade Molina, al tiempo que destaca que la falta de un ecosistema tecnológico fuerte en el Ibex limita su capacidad para competir. Por ello, los expertos reclaman desarrollar más el ecosistema tecnológico europeo. El analista Manuel Pinto también hace hincapié, en términos más de continente, en que la falta de empresas tecnológicas punteras es uno de los motivos que han propiciado que la diferencia en el comportamiento entre Europa y EE.UU. se encuentre este 2024 en su máximo histórico.Perspectivas a futuroLo cierto es que el Ibex 35 encadena dos años de alzas considerables y los expertos indican que la tónica positiva podría continuar en 2025 e incluso ser más alcista, aunque hay factores de riesgo. «2025 tiene todas las papeletas para ser mejor. En cierta medida acompaña todo. La macro, la micro, las valoraciones… De hecho, se trata de una de las Bolsas que se puede comprar a valoraciones más atractivas», apunta Iturriaga.Molina, sin embargo, es algo más cauto en general y sostiene que «las perspectivas del mercado global estarán marcadas por la consolidación de la revolución de la inteligencia artificial y el impacto de la política monetaria. Esto no implica ausencia de volatilidad que creemos será la tónica del ejercicio». Y en concreto sobre el Ibex cree que el crecimiento podría depender de factores como la política monetaria del BCE, el fortalecimiento de sectores como banca y turismo, y la capacidad de empresas españolas para internacionalizarse y adoptar nuevas tecnologías.
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